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化工行业周报:轮胎市场继续推涨 云天化成立子公司助攻新能源项目

时间:21-11-30 11:09    来源:东方财富网

本周板块行情:

本周上证综合指数上涨 0.1%,创业板指数上涨 1.46%,沪深 300 下跌 0.61%,中信基础化工指数上涨 1.88%,申万化工指数上涨 1.49%。

化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为绵纶(7.11%)、食品及饲料添加剂(5.48%)、农药(4.32%)、有机硅(3.30%)、其他化学制品(3.03%);化工板块跌幅前五的子行业分别为涤纶(-2.51%)、印染化学品(-1.85%)、涂料油墨颜料(-1.19%)、膜材料(-0.69%)、改性塑料(-0.49%)。

本周行业主要动态:

轮胎:全钢轮胎:当前虽仍有不少轮胎企业继续推进涨价,但市场买涨情绪明显降低,补货意向较弱,周内各个层级经销商多以消化库存为主;半钢轮胎:当前市场涨价情绪仍存在,但因库存储备较充足,经销商继续补库意向有所减弱。预计短期内供应端轮胎企业开工将维持积极状态,但下游经销商现库存仍较高,补货情绪将受影响。建议重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎。

云天化:2021 年 10 月 30 日,公司发布关于投资建设 50 万吨/年磷酸铁及配套项目的公告,预计总体投资 72.86 亿元,项目全部建成达产后,预计实现年平均营业收入 85.37 亿元,净利润 9.38 亿元。为加快推进该项目的建设,公司 11 月 26日公告称拟设立全资子公司云天能源新材料(暂定名),承接该项目的建设和运营,有利于公司集中优势资源,加快公司转型升级项目的建设进度,并形成建设、研发、生产、销售一体化的高效管理模式。

投资建议:

化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,持续夯实成本护城河,核心竞争力显著,且当前估值相对偏低,建议重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。

山东赫达(002810)依托米特加的技术优势,加快推进食品级纤维素醚在植物蛋白人造肉领域的应用;子公司赫尔希植物胶囊新增产能快速释放,规模优势不断增强,剑指亚洲第一品牌,建议重点关注:山东赫达。全球轮胎市场是万亿级赛道,疫情加速行业洗牌,国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额,有望保持快速发展,建议重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎。宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业,低成本优势构筑高盈利护城河,碳中和背景下迎来新发展机遇,建议重点关注:宝丰能源。苏博特持续推出新产品,依托产品和技术优势不断增强市场竞争力,四川大英基地已成功投产,广东江门基地启动建设,不断扩张产能开拓市场和完善全国基地布局,巩固行业龙头地位,建议重点关注:苏博特。国内纯碱市场持续向好,远兴能源作为国内天然碱法龙头,将受益于行业景气度上行,且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局,远期成长空间广阔,建议重点关注:远兴能源。草铵膦行业景气向上,利尔化学的规模和成本优势全球领先,同时积极横向拓展新产品,业绩有望持续增长,建议重点关注:利尔化学。随着下游新能源汽车行业需求爆发,磷矿的稀缺属性逐渐显现,兴发集团作为国内磷化工巨头,产业链一体化优势显著,未来电子化学品飞速放量也将赋予公司较强的成长属性,建议重点关注:兴发集团。

风险提示:宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期